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马盘棕榈油惊现10个交易日来最大跌幅
马来西亚棕榈油期货6月8日出现10个交易日来最大跌幅，业内预计印度因食用油库存攀至历史新高，其订单可能减少。ECM Libra Investment Research的一份报告指出，鉴于印度目前的库存水平，09年下半年的出口量可能大幅下挫。马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油8月合约8日收跌2.5%，至2,458林吉特（698美元）/吨，连续第五个交易日下滑。
棕榈油价格09年初迄今已大涨45%，原因在于巴西及阿根廷大豆作物歉收，且美国大豆库存预计将达5年来的最低水平。原油走低也给棕榈油带来利空压力。纽约商业交易所（NYMEX）原油期货8日收盘走低，在每桶68美元水平附近波动，受美元反弹影响。纽约商交所7月轻质低硫原油期货合约结算价跌35美分，至每桶68.09美元，跌幅0.5%。ICE期货交易所7月布伦特原油期货合约收盘跌46美分，至每桶67.88美元，跌幅0.7%。
国内方面，中国粮油市场2009年5月分析报告指出，5月上旬，随着棕榈油价格的大幅上涨，棕榈油的实际成交量下降，市场有价无市，中旬和下旬棕榈油价格明显回落，月底在期盘支持下再次回升，5月国内棕榈油市场整体呈震荡上行底部抬高态势。随着棕榈油价格上涨，棕榈油和豆油、菜油的价差均缩小，棕榈油的替代作用下降，对后期国内棕榈油需求造成影响，当6月棕榈油期大幅回调，现货价格也必将随之回调，不过，由于进口棕榈油到港成本较高将对国内棕榈油价格起到支撑作用，现货价格回调幅度要小于期货回调幅度。预计在6月上旬棕榈油价格突破前期高点后，将再次回调，行情呈高位震荡走势。
报告还表示，海关初步统计数据显示，2009年4月份中国进口豆油23.8万吨，进口棕榈油40.5万吨，进口菜油5.6万吨，三大植物油品种到港量合计为69.9万吨，环比下降10.3万吨。2008/09年度前7个月（2008年10月至2009年3月），中国累计进口豆油126.8万吨，同比减少62.9万吨；累计进口棕榈油305.5万吨，与2007/08年度同期基本持平；累计进口菜油22.6万吨，同比增加8.6万吨。2008/09年度前7个月三大植物油品种进口量合计为454.9万吨，同比减少54.3万吨。大豆进口量同比大幅增加促使中国豆油进口量同比大幅减少，是中国植物油进口量同比下降的主要原因。不过，由于油料进口量同比大增，中国国内植物油后期供应充足。
总之，马盘调整对国内棕榈油盘面来看无疑是一个较大的压力，目前到港完税成本已经跌至6,900元/吨左右，明显低于国内港口分销报价，在国内油脂市场低迷的情形下，贸易商加快了跟盘降价出售棕榈油库存锁定利润的进度，这对国内棕榈油市场不利。6月份国内到港数量相对平缓，这对于处于消费需求启动的棕榈油来说也构成底部支撑，预计后市棕榈油仍将以箱体震荡为主。
2009-06-09 中国食用油信息网
经历了半年来的反弹行情，进入6月，油脂开始自高位回落，在油脂品种中，棕榈油一改前期强势，成为表现最弱的品种：马来西亚棕榈油于5月4日先于其他油脂见顶，其后一直回落，未有起色；国内棕油也成为6月回调中幅度最大的品种。那么，未来棕榈油将有怎样表现？
从主产国的产量来看，据《油世界》称，2009/10年度（10月到次年9月）全球棕榈油产量可能达到4710万吨，高于2008/09年度的4430万吨，也高于2007/08年度的4250万吨；马来西亚2009年棕榈油产量为1780万吨，相比之下，2008年为1770万吨。产量的增加也同样出现在另一主产国印尼，印尼政府认为2009年能够实现棕榈油增产的目标。印尼2009年棕榈油产量可能增长9%，达到2030万吨，相比之下，2008年棕榈油产量为1880万吨。随着油棕榈树进入高产期，未来几个月棕榈油产量可能增加，产量对于未来价格的压制作用将逐步显现。
从主产国的出口来看，由于中国和印度国内植物油供应庞大、需求放慢，导致植物油进口步伐减缓。以主要进口过印度为例，据印度港口的数据显示，目前印度港口存有80万吨植物油，其中包括50万吨毛棕榈油、15万吨24度精炼棕榈油、近5万吨豆油以及10到12万吨葵花油，至少需要一两个月的时间才能消化现有的库存，目前已出现了一些船期推迟和违约现象。尤其值得注意的是，去年七月到九月期间，棕榈油价格大幅下跌，买家开始大规模违约合同，直接导致了棕榈油价格一直难有起色。
从主产国的库存来看，马来西亚棕榈油局数据显示，5月马来西亚棕榈油产量较前月增加8.5%，至139.5万吨。未来马来西亚棕榈油出口依然平淡，市场预计6 月份棕榈油产量继续上升，加上印度及我国植物油库存庞大，未来2 个月的采购需求很难显著回升，月末库存将进一步提高，抑制了现货市场的采购兴趣，对外盘棕榈油期货价格形成利空影响。外盘棕榈油上涨缺乏动力，进而拖累国内棕榈油表现。
从外盘油脂的表现来看，马来西亚棕榈油最早开始反弹，也比其他油脂品种更早见顶。随着7、8月份棕榈油进入高产季节而进口不断放缓，前期困扰价格的主要因素——库存水平将继续对价格形成压制。因此，国内棕榈油价格也相对疲弱。即便会因为别的油脂提振而有所支撑，未来价格重心也将逐步下移。
2008-06-22 中国食用油信息网
美元疲软阻止原油市场出现连续第三日大幅下滑，北京时间6月24日，NYMEX8月原油期货结算价上扬1.74美元，报每桶69.24美元。近日棕榈油市场受原油、美元指数等外围因素的影响力度加大，整体跟随国际原油期货涨跌而动，截至6月24日，国内各港口的24度的精炼棕榈油跌至至6150-6200元/吨左右，较昨日创创下两个月来的新低6000元/吨左右大幅上涨。国内棕榈油消费需求仍不旺盛，据中华油脂网调查，贸易商观望情绪进一步加强，棕榈油销售进展缓慢。预计在外围市场提供新的方向指引之前，近期国内棕榈油行情整体仍趋偏弱调整。从基本面来看：
产量增加 国际需求减缓
马来西亚棕榈油局5月份库存数据显示，5月末的棕榈油库存量则为136.6万吨，较上月末增长5.7%，高于市场的预期水平。市场预期六月份马来西亚棕榈油产量将比5月增长5到10%，而油世界公布的最新数据显示，2009公历年马来西亚棕榈油产量预计为1780万吨，上年为1770万吨，印尼棕榈油产量为2050万吨，高于上年的1920万吨。近期马来西亚对欧盟、印度、巴基斯坦等的出口均出现下滑态势，买家仍有可能违约毛棕榈油采购合同，或者推迟船期。因此马来西亚棕油出口很不乐观。在棕榈油产量继续增加，出口放缓的情况下，6月份的棕榈油库存将继续出现大幅度增长，这将对马来西亚棕榈油期价形成打压，国内棕榈油期货市场将继续承受很大压力。
进口成本下降，市场观望气氛浓厚
目前主要港口整体库存约为32.5万吨左右，相对于40万吨的正常库存而言，目前港口的棕榈油库存压力不是很大，但由于目前是食品价格行业的淡季，加工企业对棕榈油的需求较为清淡，加上贸易商观望气氛浓厚，采购意愿受到一直，目前棕榈油销售进展缓慢，港口棕榈油库存显得较为充裕。进口成本来看，截止6月24日，7月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价729美元/吨，综合成本6242元/吨，较上周跌幅近400元/吨，国际原油、马马盘如将继续下调，我国进口棕榈油成本仍会进一步下降，不排除有贸易商低价位采购棕榈油的可能，然而库存的回升在一定程度上将对现货价格形成压制。目前市场对国家抛售国储大豆的预期增加，棕榈油市场也不排除受此预期的压制。
综合来看，不管从国际原油市场、棕榈油供需局面，还是国内国家政策、市场心态来看，棕榈油现货市场整体偏空，在无重大利好消息出台之前，预计国内棕榈油市场近期将以弱势调整为主。
2008-06-24 中华油脂网